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发布日期:2025-01-20 05:33    点击次数:62

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  著作转载开端: Yuliya

  整理:Yuliya,PANews

  近期,PANews以“年终极端Space:比特币未来与宏不雅趋势瞻望”为主题在Twitter Space开展了一场线上话题访谈。本期访谈邀请到了ABCDE投研结伴东谈主老白、Mask Network首创东谈主Suji Yan、dForce首创东谈主明谈以及HashKey Capital投资磋议独揽Jeffrey Hu,共同探讨加密商场的未来发展趋势。

  本次Space聚焦于2024年加密商场的要紧事件,包括比特币ETF获批、减半周期到来以及特朗普胜选等关键事件对商场的影响。嘉宾们从各自专科鸿沟开赴,深入分析了这些事件背后的深层逻辑,并对2025年的商场走势建议了独有观点。

  嘉宾先容

  老白:

  作为ABCDE的投研结伴东谈主,咫尺主要在两个主义发力:一级商场和二级商场。在一级商场,咱们持续专注于技俩投研,极端是AI有关技俩。现实上从一年前就运行布局AI鸿沟,之前也发表过AI+Crypto的研报。

  在二级商场方面,主要存眷新式DeFi、合规DeFi以及AI agent有关技俩。一二级商场咫尺确乎有所重迭,极端是在AI鸿沟,咱们存眷从器用到agent再到平台的种种技俩。本来盘算推算年末要写一篇AI+Crypto的研报,但AI agent赛谈的一刹崛起打乱了原有盘算推算,这也响应了行业发展的快速变化。

  Suji Yan:

  作为Mask Network的首创东谈主,咱们同期运营着一个基金Bonfire Union,也在进行计谋捐赠和非渔利组织并购。咫尺主要专注于非金融应用鸿沟的发展,包括AI应用、外交产物和游戏鸿沟。

  我以为,现时加密货币周期还是基本完成了早期设计的金融场景。作为2016年就进入这个鸿沟的参与者,我不雅察到未来需要探索更多革命主义。咱们正在通过Firefly等产物探索AI和外交鸿沟的契机,同期也在进行并购投资和整合,但愿能回首风险投资的本色,支柱更多早期技俩的发展。

  明谈:

  咫尺我主要存眷两个主义:一是DeFi与AI agent的联结,二是拓荒新产物。咱们极端存眷怎样将DeFi的经济模子和流动性不断引入AI agent鸿沟。天然商场上还是出现了许多通用的AI agent框架,但与DeFi深度联结的技俩还相对较少,这恰是咱们现时要点布局的主义。

  2024年商场回顾

  PANews:2024年对通盘比特币和加密商场来说是极端进攻的一年。几个关键词:比特币减半、好意思国比特币ETF、特朗普胜选等,这些节点推动了商场高涨,比特币突破十万好意思元。同期,更多机构、企业甚而国度运行参与加密鸿沟。2024年哪件事最令东谈主印象深刻?怎样看待这些变化?

  老白:

  天然特朗普胜选和MicroStrategy的动作令东谈主郁勃,但最令我震荡的是GOAT的出身。这完全颠覆了咱们对AI赛谈的领路。

  之前业内渊博存眷‘模子金钱化’、‘算力金钱化’、‘数据金钱化’等主义,对应有Bittensor、IO.Net、Vana等技俩。但这些技俩给东谈主嗅觉齐是在强即将AI与加密联结,并未找到信得过的产物商场契合点(PMF)。

  GOAT的出现让我意志到,智能合约可能天生就不是为东谈主类设计的,而是为AI agent设计的。咱们谈了七年的‘大规模接管’(Mass Adoption)可能主义错了——区块链的第一公民应该是AI agent,而不是东谈主类。就像咫尺Uniswap上大部分交游齐是由机器东谈主完成相通,这可能仅仅AI最低级的形态。未来可能会有海量的AI agent(Web2和Web3的)诈欺区块链技艺完成支付、DeFi等多样功能,这才是加密与AI信得过的联结点。

  Suji Yan:

  回顾2020年底我写过的一篇瞻望著作,那时预测未来4-8年要存眷政事、地缘政事与比特币的相关,以及非金融政事和数字全国的相关。四年后的今天,这些预言齐杀青了。

  2020年时,最乐不雅的预期可能也便是某个国度会支柱比特币(如萨尔瓦多)。但谁能意象咫尺好意思国总统候选东谈主会建议要将比特币变成国度储备?天然杀青还需要时候,但主义已定。

  基于此,我要作念一个更骁勇的预测:在40-60年后,AI可能会赢得东谈主权,而况这个经由会与比特币密切有关。咱们甚而可能会看到AI首富的出身。这可能听起来很夸张,但就像四年前没东谈主敢瞎想好意思联储主席会复兴比特币储备问题相通,科技发展老是超出咱们的瞎想。

  明谈:

  我高兴Suji的不雅点,特朗普的加密政策鼎新确乎最令东谈主畏俱。在加密鸿沟,只须好意思国和中国两个国度信得过具有谈话权。如果这两个商场不收受加密货币,就不可能杀青信得过的大规模接管。

  特朗普眷属获胜参与DeFi技俩是完全突如其来的,因为DeFi需要对加密货币有深入贯通。这种鼎新可能会突破比特币四年减半周期的限定。从MicroStrategy骁勇刊行可转债就能看出,好意思国主流金融商场对加密金钱的立场还是发生根人道更正。

  最近许多团队运行重返好意思国,这证据通盘行业正在走向主流化。不仅是行政部门,在立法层面也有许多进展。政事与加密的联结比预期来得更早更残忍,这种趋势只会赓续深化。

  比特币突破10万好意思元后散户参与度

  PANews: 咫尺有一个比较流传的不雅点以为比特币突破10万好意思元后,散户较难参与。怎样看待这个不雅点?同期本年的盗窟币行情似乎也不像以前牛市那么狂热,对此怎样看?

  老白:

  散户是否难参与,主要取决于怎样界说“参与”:

如果期待像以前几轮牛熊那样赢得百倍千倍薪金、松驰跳跃阶层,确乎在10万好意思元后较难杀青。 但如果将比特币视为与好意思股、黄金访佛的投资招待器用,它依然是最好的聘请之一。比特币的密码学保护比保障柜或纸黄金更妥贴,不错作为传承给下一代的金钱。

  加密商场可能照旧需要靠盗窟和Meme来承载百倍/千倍的梦想。

  对于商场走势,我高兴明谈憨厚建议的特朗普可能突破四年彰着牛熊周期的不雅点。天然不朽牛市可能难以杀青,但出现访佛黄金ETF后的平缓高涨走势是有可能的。这种情况下,无论资金体量怎样,成就一定比例的比特币并坚忍持有齐是值得洽商的策略。

  对于盗窟币商场,本年许多东谈主(包括我)齐莫得跑赢全仓比特币的收益。这是因为:

以前的模式已被突破 VC在一二级商场的估值在上轮牛市被抬得过高 每个开盘估值几十亿的技俩齐在抽取商场流动性

  商场正在经历自我成立经由,未来仍会有盗窟币和meme币承载高收益梦想,但可能不再是“闭眼瞎买就能赚”的模式,而是走向专科化、好意思股化,需要很强的投研才略才能赢得超越比特币的收益。

  Suji Yan:

  从咱们一级商场基金的资历来看:

即便有些基金可能在收益率上接近或偶尔跑赢比特币,但在流动性上一定比不外比特币 任何宣称收益倍数很高的基金,流动性齐低于比特币 赎回周期从T+N天到锁按时3年以上不等

  咱们很坦诚地承认,在一级商场想同期杀青高收益和高流动性是不可能的。

  这让我想起中国互联网投资圈流传的一个兴趣现象,好意思国商场也有访佛情况。从2008年到咫尺,所有投资TMT鸿沟的VC终末发现,如果是腾讯涉足的业务鸿沟,获胜买入腾讯股票可能收益反而更好。好意思国也有访佛案例,比如Meta(原Facebook)从上市时的1000多亿到咫尺的2万亿好意思元市值,如果所有访佛业务的VC基金加起来,可能还不如获胜买入Meta股票。而Facebook在好意思国的商场总揽力还远不如腾讯在中国的影响力。

  本年商场上一个典型案例是Virtual。这是咱们当年的一位投资东谈主参与的技俩,天然咱们那时晦气投资了它的一个弘扬欠佳的竞品。回顾Virtual的发展历程,他们从GameFi转型时险些莫得任何支柱,相称穷苦。但对于那时的投资者而言,如果你对技俩有填塞的领路和信仰,完全不错用很小的仓位去把捏这个契机,不管是1000好意思元照旧1万好意思元。早期能买到代币,或在空投前赢得证据的契机是存在的。

  这让我梦意象英伟达的案例。在AI波浪兴起之前,英伟达的股票也给了包括软银在内的投资者充分的建仓契机。天然软银最终没能对峙持有,但这证据契机是永恒存在的。

  比特币咫尺具有双重属性:既是金钱属性,在传统投资东谈主眼中又访佛于一个蓝筹科技股。

  我以为对普通投资者来说,关键是要:

保持耐性,专注于我方信得过了解的鸿沟 介意志形态层面与技俩达成一致,极端是在去中心化理念上 存眷那些能在中心化与监管之间找到均衡的技俩 不要被技俩数目劝诱,即便只须十个竞争敌手的赛谈,也要深入磋议每一个

  当你看到像BlackRock这么的传统金融巨头运行普互市榷某个鸿沟时,可能反而要警惕是否还是错过最好入场时机。咱们必须承认,在规模越大的情况下,想要同期在流动性和薪金上跑赢比特币是险些不可能的。但这并不料味着契机还是澌灭,相悖,对于信得过贯通行业的投资者来说,这个商场依然蕴含着重大的契机,关键是要有耐性恭候合适的时机。从咱们以前几年的创业和投资经历来看,这么的契机依然会延续出现。

  明谈:

  作为2013年进入商场的投资者,我的资历是不建议100%成就比特币。那时我接管了70%比特币、30%参与ICO的成就策略。回顾这些年,在那30%的投资中,除了2014年参与的以太坊ICO外,险些莫得技俩能跑赢比特币。比特币从2013年于今涨了1000倍,而以太坊约莫涨了3000多倍。

  一个进攻的问题是许多技俩难以跨周期。从2013年到咫尺,可能有几万个技俩,但信得过冒昧存活于今的凤毛麟角。对散户来说,关键是要洽商我方的成本金规模。如果资金相对较少,不错洽商50%成就比特币,另外50%投资一些低市值的二级商场技俩或一级商场技俩。

  现时比特币的发展还是进入新阶段,通盘ETF的刊行量在以前一年还是杰出黄金ETF以前20年的刊行量。这意味着它的经济模子和流动性还是达到了一个全新的水平,未来可能突破几十万亿好意思元市值。投资者应该将比特币与黄金、房地产或股票指数进行对比,在投资组合中保持合理成就。

  PANews:翻看2015年元宝网的交游所截图,除了比特币、以太坊和狗狗币以外,那时排行靠前的代币基本齐澌灭了。这确乎证据咱们需要洽商技俩的周期性问题和成就比例问题。Jeffrey Hu憨厚,您怎样看待比特币突破十万后散户难以参与的不雅点?

  Jeffrey Hu:

  这个问题背后响应了一个担忧:在比特币突破十万好意思元后,散户的赚钱契机是否会减少。天然难以准确预测未来价钱走势,但从历史资历来看,不管是机构照旧个东谈主投资者,要持续跑赢比特币的收益齐是极其不毛的。

  商场参与的契机和阶梯永恒存在。具体的投资策略需要根据个东谈主的交游格联合偏好来笃定。

对于追求隆重的投资者,不错洽商接管定投策略,参考HR999等目的; 对于格调激进的投资者,则不错洽商适度使用杠杆,或重仓某个盗窟币等方式,但需要承担更高的风险。

  从近期商场行情不错不雅察到:

当比特币高涨时,盗窟币会跟从高涨; 而在比特币回调时,盗窟币时常会跌回原点,比特币却能相对踏实。

  因此,不可肤浅地以为散户难以参与商场。关键在于聘请合适的参与方式,在风险和收益之间找到均衡点。

  机构投资策略

  PANews:本年比特币高涨经由中,微策略和贝莱德等机构饰演了进攻变装。明谈憨厚此前发文详备证明了微策略作为‘贩卖比特币波动性’公司的策略,以及贝莱德通过ETF延续买入的方式。2025年这些机构策略是否会赓续?会否有更多效仿者?

  明谈:

  咫尺还是不啻一个机构在效仿这种策略。好意思国上市公司中有七八个挖矿类公司齐在接管访佛的可转债结构,试图复制微策略的模式。但微策略的架构较为独特,因为除比特币策略外,其软件业务占比很小,是更纯正的比特币波动性公司。比拟之下,其他如Marathon这么的矿企,由于还有挖矿业务,即便刊行可转债,与比特币波动性的关联度也不足微策略细密。

  从数据来看,微策略咫尺持有约2%的比特币,日交游量在50-60亿好意思金,若增多到100-200亿好意思金,也基本与主流中心化交游所量级极度。这种可转债交游现实上是在交游微策略股票和比特币间的波动性,某种进程上分流了中心化交游所的波动性业务。天然这种模式可能存在天花板,但咫尺再翻倍应该问题不大。

  老白:

  只须比特币不出现大幅崩盘,势必会有更多公司效仿微策略。有不雅点以为未来2-3年可能会出现基于以太坊甚而Solana的访佛模式。但咫尺以太坊的共鸣度与比特币差距较大,不管是价钱弘扬照旧最近被Solana影响的链上交游量,齐自大其共鸣还需要2-3年赓续夯实。如果以太坊能确立为第一智能合约平台或最大AI agent出身地,有关机构也可能出现。值得忽闪的是,微策略已进入纳斯达克100,这为机构和散户提供了辗转持有比特币的渠谈。

  Suji Yan:

  我曾在几年前见过Saylor,那时他对加密货币了解有限,但他收拢了最关键的比特币。微策略告捷的关键在于持续奉行力,建立了细密的盈利结构,这与多数加密技俩不同。推测未来会出现更多访佛微策略的微型机构,极端是在不同国度。由于监管原因,许多非好意思元国度控制购买好意思国比特币ETF,这可能催生原土版块的微策略。

  对于科技企业,他们不太可能无数购买比特币,因为难以向股东证明业务有关性。但他们正在插足无数资源拓荒钱包和搞定有谋略。对大型科技公司来说,刊行新币风险较大,更可能会建仓以太坊等公链代币,访佛于当年囤积显卡的逻辑。这种趋势可能在来岁运行深入,但最终可能会遇到鬈曲。

  比特币流动性与去中心化本色

  PANews:跟着大型机构和效仿者延续从交游所买入并转化比特币,中心化交游所的比特币流动性出现稀缺性。有不雅点以为这可能导致价钱急速飙升。这种趋势是否抵御了比特币的去中心化和普惠性?作为不可控制的趋势,行业是否需要对此担忧?Jeffrey Hu:

  从我的贯通来看,有些担忧可能不太必要,但确乎有些问题值得存眷。当先,持有比特币的采集化与其去中心化进程并不矛盾。比特币的普惠性主要体咫尺自主撑持和交游考证上,这小数与其他网罗齐不同。比特币通过全节点运行,用户不错完全自主考证每笔交游,这种权益分派机制在极点情况下(如51%抨击)仍然不错保护用户利益。

  对于提币到链上的问题,我以为这反而不是一个大问题。比拟之下,如果比特币齐采集在中心化交游所或机构手中,反而更值得担忧。天然从价钱角度来看,许多东谈主崇尚MicroStrategy的策略,但当他们建议用户将比特币交给托管机构而非自主撑持时,这才是信得过需要咱们警惕的问题。

  天然,大型机构持仓采集确乎可能影响价钱波动,这是投资者需要存眷的风险之一。但从比特币的去中心化理念和普惠性角度来看,这并不是最主要的担忧点。比特币网罗的中枢价值在于其自主考证和撑持的才略,这小数并不会因为机构持仓采集而更正。

  明谈:

  对于稀缺性的说法,我以为这更像是币圈的一个梗。现实上,不存在现货供应不足的问题。以MicroStrategy为例,从9万到10万好意思元时间插足约100亿好意思金,但他们的无数购买是通过场外OTC进行,而非获胜在交游所扫货。许多交游是通过链下OTC完成,获胜通过链上钱包转化,是以商场流动性的担忧可能被过度放大了。

  从普惠性角度来看,像BlackRock或MicroStrategy这么的机构无数买入比特币,现实上反而增强了比特币的可及性。BlackRock的ETF咫尺约莫持有100万枚比特币,但这些齐是代客持有,而非机构自持。不错将ETF和MicroStrategy的股票视为比特币的封装代币,让更多无法获胜购买或不断比特币的东谈主参与商场。MicroStrategy的模式甚而不错看作是一个不会爆仓的杠杆比特币封装代币。

  对于采集度问题,我以为像MicroStrategy这么的机构不太可能持有过高比例。我推测他们可能在7-8%就会住手增持,因为过度采鸠合影响比特币的去中心化属性,这种影响最终会响应在价钱上。这是一个自我调养的经由,机构也会洽商这个要素。

  老白:

  我完全高兴明谈憨厚的不雅点,这种机构参与现实上是扩大了比特币的普惠性。比特币的去中心化和抗操控性主若是从密码学角度得到保证的,价钱的波动与比特币自身的去中心化相关并不大。

  值得忽闪的是,咫尺的商场结构还是发生了很大变化。以Hyperliquid为例,每天独特十亿好意思元的链上合约交游量,合约交游量还是远超现货。追溯2020年3月12日那次事件,BitMEX那时因为永续合约的流动性过大影响了现货价钱,终末不得不采用技艺骚动。这证据现货价钱的发现更多依赖于期货商场,而现货持有者的去中心化进程仍然撑持得很好。

  Suji Yan:

  从机构角度来看,这个周期与之前有着本色的不同。新一代机构如BlackRock、Hyperliquid等齐接管了更方法、更透明的运作方式,这与前周期出现的一些问题操作酿成显豁对比。这种变化现实上晋升了商场的踏实性和抗操控性。

  从永远来看,比特币很可能会像黄金相通杀青信得过的普惠。历史数据自大,约40-45%的黄金是以首饰等面貌存在于全球手中。比特币因其便携性和可分割性的性情,可能会以访佛的方式渗入到普通全球的活命中,成为礼物和传承的载体。天然短期的价钱波动与去中心化相关不大,但从十年以上的耐久发展来看,比特币的告捷将深度依赖于其去中心化进程和全球的持有比例。

  比特币生态近况与未来

  PANews:跟着比特币生态的发展,包括本年热点的Layer 2、BTC-Fi以及铭文等赛谈,现实上并莫得跟着比特币的暴涨出现极端大的发展。那么,比特币生态这个宗旨是否还是被证伪?它持续发展的能源开端是什么?谁可能会为BTC-Fi提供需乞降合理的收益开端?

  Jeffrey Hu:

  这是一个很好的问题。对于比特币生态,我有一个可能比较有争议的不雅点:比特币生态自身不一定是比特币。因为许多技俩齐会刊行我方的代币,天然与比特币有所关联,但本色上是落寞的金钱。

  本年的商场弘扬很彰着地自大,比特币与这些生态技俩的行情是相对落寞的。即使在比特币价钱高涨的情况下,生态技俩并莫得弘扬出极端强势的走势。这证据比特币生态与比特币自身的关联度可能并不如商场预期的那么强。

  对于收益开端,主要不错分为三个主义:

质押收益:如通过质押赢得网罗安全性薪金,作为网罗考证者赢得代币奖励,不错通过LST(Liquid Staking Token)杀青多层收益 交游手续费:来自Layer 2或链上交游活动,需要依赖链上活动的活跃度,可能成为踏实的收益开端 假贷收益:通过BTC假贷获取收益,包括BRC20或铭文金钱的假贷,需要洽商风险不断和典质率

  但需要忽闪的是,这些收益的安全性和可持续性还需要进一步考证。极端是在复杂的金融产物中,安全性永恒是首要洽商要素。我个东谈主照旧看好BTC-Fi未来在L1或L2上的多样应用组合。

  明谈:

  “比特币Layer 2”这个宗旨有点生搬硬造,犯了以太坊资历主义的造作。比特币作为一个金钱,任何能交游的平台齐不错视为它的生态 - MicroStrategy的股票、ETF齐不错看成是它的Layer 2。

  咫尺所谓的比特币Layer 2本色上便是一个桥,而况安全性可能还不如Coinbase/币安这么的中心化交游所。从金融功能来看,与以太坊并无本色区别,WBTC其实是最早的BTC Layer 2。

  BTC-Fi的需求确乎存在,极度于是比特币的收益策略(如Pendle挖矿,Babylon赚积分),但这内部风险很大,有的团队拿比特币去作念利差套利,这其实是个黑盒子。如果DEX被黑了怎样办?被Rug了怎样办?可能会导致底层的比特币耗费。

  咫尺主流的BTC收益有5-7个点的收益率,短期看有迷惑力,但能否持续持怀疑立场。EigenLayer空投之后,以太坊LSD的收益基本就跟质押收益持平。是以等Babylon这些技俩TGE之后,收益可能就会跌到1-2个点,因为耐久撑持五六十亿好意思金的TVL,5-7个点的收益是不可持续的。

  老白:

  比特币Layer 2咫尺处于一个半证伪的情状。在EVM方面的发展势头不太盼望,可能还需要恭候BitVM 2,这可能还需要1-2年时候。我比较看好原生比特币的Layer 2探索(如闪电网罗、RGB++等)。从技艺角度来看,比特币一直有电子现款的梦想,这亦然中本聪的初心。在支付鸿沟,情状通谈的性能势必高于任何PoW或PoS。

  对于BTC-Fi,我以为才刚刚运行,对Solv和Babylon的上线比较期待。如果能提供安全且踏实的收益,即使只须2-3个点的币本位收益,也会迷惑一些大户参与。建议探索链上技俩与传统金融机构的配合模式,通过链上方式生成利息来支付传统金融产物的利息支拨。

  Suji Yan:

  我以为需要别离三个宗旨:比特币生态、BTC-Fi和比特币Layer 2。比特币生态是最大的限制,包含所有与比特币有关的技俩。

  比特币Layer 2是一个相对小众的赛谈。在比特币上搞任何臆造机或跨链桥,可能齐不如在以太坊上作念革命。

  从创业者的角度来看,我不雅察到一个兴趣的现象:在其他公链如Solana或以太坊上,创业者渊博年青许多,大多是20多岁的年青东谈主。而比特币生态的创业者时常更为锻真金不怕火,这既是上风亦然过错。比特币生态的创业者普通需要接管非盈利的面貌运作,需要小团队耐久对峙。天然这种模式难以快速盈利,但能赢得更多社区支柱,甚而能赢得杰出传统VC投资的捐赠支柱。

  我以为比特币生态应该专注于那些极端进攻且需要统统中立性的鸿沟。比如说,文娱内容相对不那么进攻,你不错在职何平台上拓荒游戏或文娱应用。但像言论解放这么的基础现象则相称进攻,它相关到社会和国度的根蒂,这种场景更得当在比特币生态中发展。

  以Nostr技俩为例,天然咫尺发展不毛,但当我与不同公链上作念言论解放技俩的创业者调换时,我发现比特币生态的创业者展现出了更强的信念和对峙。他们快意对峙作念十年,即使莫得收入也要赓续。这与其他公链上的技俩酿成显豁对比,其他技俩可能更倾向于寻找贸易模式或转向其他主义。

  对于BTC-Fi,如果冒昧踏实撑持收益,我以为不错成为一个数十亿好意思元级别的赛谈。而比特币Layer 2天然还是被屡次证伪,但创业者仍需要念念考怎样拓荒信得过的落地场景。我的建议是,创业者要么专注于信得过需要中立性的进攻技俩,要么专注于金钱不断等笃定性较强的鸿沟。如果Nostr这么的技俩冒昧找到合适的贸易模式,它们很可能会成为进攻的赛谈。关键是要找到那些“进攻到必须依赖比特币生态”的场景,这么的技俩一朝告捷,不管是从贸易角度照旧社会影响力来看齐将产生重大价值。

  特朗普任时间的比特币

  PANews:特朗普将在1月20号就任好意思国总统,商场渊博以为这是一个要紧利好。在他未来四年任期内,列位怎样看待比特币和加密行业的发展情况?

  Jeffrey Hu:

  在现时时候点,很难笃定这是否确实是利好:

竞选时间的承诺与现真实野后的政策落地可能存在各异 商场对这种政策预期是否还是完全消化还需要打个问号

  2025年可能会看到的积极变化:

比特币等加密金钱可能会成为国度或主权的计谋储备 更多国度和地区可能会效仿,设立特区进行更激进的尝试 ETF刊行范围可能会扩大,包括Solana、XRP等其他加密金钱的现货ETF

  明谈:

  特朗普上台后有一个进攻配景,便是共和党同期控制参众两院,这使得法案通过更容易。监管层面可能会有几个进攻有谋略,包括踏实币作为好意思元替代物的明确有谋略,以及ICO和募资有关的新监管框架。

  值得忽闪的是,特朗普任命David Sacks(持有无数Solana且参与多个DeFi技俩投资)作为白宫AI照应人,这是一个积极信号。我以为商场还未完全消化特朗普上台后的政策变化,推测在其任期内通过对加密货币友好的法案的概率很高。

  Suji Yan:

  2020-2021年时间,商场也曾高度看好民主党,那时SBF无数给民主党捐钱,甚而邀请克林顿等政事东谈主物参与活动,但最终SBF事件的爆发给行业带来了重创,这个教师告诉咱们不可过分依赖单一政事力量。

  现实上,比特币和密码一又克的属性与共和党的理念(小政府、控制政府权益)愈加契合。共和党的政策立场可能更成心于加密货币的发展,这种理念上的契合可能带来更持久的支柱。

  从商场预期来看,咫尺只须20%-30%的东谈主以为特朗普会在上任100天内推动有关政策,我以为这种预期可能过于保守,低估了政策推动的可能性。

  不外也要忽闪风险,这对非好意思国配景的创业者可能不太成心,Coinbase上线异邦技俩的数目和频率还是不才降,未来可能会出现更严格的国籍审查。

  对于投资策略,个东谈主投资者不错更激进地参与,但机构投资者需要更严慎。政策落地需要纪律渐进,不宜接管订立方式。要感性看待政策利好,要存眷政策现实落地的方式和节律。

  2025预测

  PANews:许多机构预测Q1可能会是一个大牛市。想讨教列位憨厚怎样看待2025年的行情走势?会不会在2025年发生牛熊鼎新?

  明谈:

  天然价钱走势很难预测,但从咫尺行情来看,比特币的弘扬已超出预期。个东谈主较为看好以太坊,以为其后续可能会突破历史新高。对于Solana,洽商到以前一年还是高涨许多倍,还有无数解锁待开释。

  对于牛熊鼎新,我以为第一季度发生的可能性较小,可能要到第二季度或更往后。原因是:

特朗普上台后的前100天,许多承诺可能会迟缓落地 政策法案对智能合约平台的影响更大,极端是踏实币和代币刊行方面的监管 如果监管进一步明确,对ETH和Solana这么的智能合约平台是要紧利好 好意思国大公司发展Layer 2的速率在加速,这个趋势可能会持续

  Suji Yan:

  2021年的商场给咱们留住了深刻的教师。2021年Coinbase上市时,商场渊博以为这象征着永续牛市的运行。但自后因为中国5月19日的挖矿政策,商场碰到重创。不外兴趣的是,商场并未就此驱逐,反而在DeFi革命和新增资金的推动下,包括狗币和特斯拉等要素的影响,很快又创造了新高,酿成了典型的双顶结构。

  对于政策影响,我以为需要分档次来看:

短期来看,商场时常会过度解读政策预期,就像咫尺的ETF行情相通。 中期而言,政策落地是个渐进经由,需要经历屡次调整和商场反馈。 耐久来看,当政策框架最终确立,商场反应会额外剧烈。

  我不雅察到2025年可能出现几个进攻的结构性变化:

传统金融机构将更深入地参与加密商场,不仅限于比特币,还包括更粗拙的数字金钱 大型科技公司可能会将加密货币纳入金钱欠债表,这种趋势一朝运行将产生四百四病 Layer 2生态可能迎来爆发性增长,极端是在可膨胀性和用户体验方面 DeFi与传统金融的交融将加速,创造新的贸易模式和投资契机

  举个例子,咫尺许多东谈主以为微软不会买比特币,但完全可能在来岁Q1或Q2,比如在AI行业遇到瓶颈时,微软云部门一刹通告购买10亿好意思元的以太坊/SOL,这种事情是完全可能发生的。

  是以我的建议是:

对于创业者,一定要收拢这个契机 对于普通投资者,不要被短期波动影响而被洗下车 举座而言,商场耐久向好,但利好落地的方式可能与预期不同 海量资讯、精确解读,尽在新浪财经APP

职守裁剪:张靖笛 开云(中国)Kaiyun·体育官方网站-登录入口



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